Stephen O\\’Byrne rejoint le cabinet d\’experts en remuneration des cadres de SEDA Experts

Les plans d\'incitation qui alignent les interets des employes et des actionnaires doivent tenir compte des couts d\'opportunite pour les employes et les investisseurs, et fournir un partage fixe d\'une mesure bien definie de la valeur ajoutee de l\'entreprise. Au debut de sa carriere, M. O\'Byrne etait statisticien en chef de l\'unite d\'enquete sur les remunerations chez Towers Perrin et a developpe des modeles de regression multiple pour fournir des estimations plus precises des taux de marche pour les employes. Apres avoir quitte Towers Perrin, il a dirige le service de conseil en remuneration de Stern Stewart & Co, la societe qui a mis au point la "valeur economique ajoutee", ou "EVA", une mesure du profit economique qui deduit une charge pour le cout d\'opportunite des capitaux propres. Chez Stern Stewart, O\'Byrne a mis au point un plan de primes pour les unites d\'affaires qui rendait la prime egale a la somme de la remuneration du marche et d\'une part fixe et symetrique de l\'amelioration de l\'EVA au-dela de l\'objectif. Le plan de primes utilisait une equation, developpee par O\'Byrne, pour fixer des objectifs d\'amelioration de l\'EVA concus pour donner aux actionnaires un rendement du cout du capital sur la valeur de marche de leur investissement. Ce plan de primes a ete utilise par plusieurs centaines d\'entreprises dans le monde.

M. O\'Byrne a cree Shareholder Value Advisors apres avoir quitte Stern Stewart. Il a collabore avec David Young, professeur a l\'INSEAD, pour ecrire "EVA and Value-Based Management", un livre qui a ete traduit en chinois, en portugais et en indonesien. Il a ensuite mis au point un plan d\'incitation a la remuneration en actions qui assure une correlation parfaite entre la remuneration relative et le rendement relatif. Il a montre que ce plan peut etre exprime comme la somme de la remuneration cumulee sur le marche et d\'une part fixe et symetrique du rendement relatif de l\'action. Il a egalement montre que deux autres plans de remuneration "parfaits" - l\'un elabore par l\'Office d\'investissement du regime de pensions du Canada pour les gestionnaires d\'investissement et l\'autre par les professeurs de finance Alex Edmans et Xavier Gabaix - ont la meme structure de base.

Tout au long de sa carriere, M. O\'Byrne a agi en tant que temoin expert et expert-temoin dans dix affaires liees a la remuneration des cadres. Ces affaires ont ete presentees devant des tribunaux de district, des tribunaux fiscaux et des procedures d\'arbitrage, representant a la fois des plaignants et des defendeurs.