Il est plus difficile de conclure un accord M&A en 2023, mais la demande reste stable

Les valorisations et les volumes sont en baisse a des niveaux jamais vus depuis une decennie, mais d\'importants facteurs continuent de garantir que la demande ne s\'effondre pas.

New York, NY - 11 octobre 2023 - Unnouveau rapport de Law.com Compass Pacesetter Research (anciennement ALM Intelligence Pacesetter Research) revele que les marches M&A sont confrontes a de serieux vents contraires en 2023, sous la forme de ralentissements economiques (voire de recessions pures et simples), d\'une inflation elevee (et de la hausse des taux d\'interet qui en resulte, c\'est-a-dire de couts d\'investissement eleves), de marches de financement etroits, d\'un activisme antitrust croissant, d\'un climat geopolitique volatile et d\'un commerce de plus en plus politise. Les investisseurs et les preteurs sont beaucoup plus reticents a prendre des risques, les conseils d\'administration sont nerveux et les consommateurs hesitent a depenser. Il n\'est donc pas surprenant que le volume et la valeur des transactions soient en baisse, que les introductions en bourse aient failli s\'arreter au debut de l\'annee 2023 et que les grandes transactions transfrontalieres soient devenues rares. Malgre tout, les marches M&A poursuivent leur progression avec une forte croissance des transactions du marche intermediaire, des add-ons et des acquisitions de technologies de pointe. Le capital-investissement continue de regorger de poudre seche, alors que l\'explosion des transactions en 2021-2022 a enseigne a une generation de departements financiers d\'entreprise les avantages d\'une strategie de gestion de portefeuille plus active.

"Labonne nouvelle pour les prestataires de services professionnels est que les clients considerent toujours M&A comme un outil important dans leur arsenal strategique en 2023", a declare Tomek Jankowski, directeur de Law.com Compass Pacesetter Research. "Le defi consiste a aider les clients a conclure des transactions, puis a realiser la valeur (financiere, operationnelle, de talent, de marche geographique, d\'acquisition et de deploiement de la technologie, etc.) prevue dans la these de la transaction tout au long du cycle de vie de l\'actif acquis - dans des conditions de marche presque sans precedent."

Les principales tendances identifiees dans cette etude sont les suivantes

- 2021 et, dans une moindre mesure, 2022 ont ete des annees record en termes de valorisation et de volume des transactions - mais c\'est fini, et 2023 pose des defis uniques en termes de ressources, de financement, de surveillance reglementaire et de scepticisme des parties prenantes (en particulier des employes).

- Les pressions accrues exercees sur les transactions mettent desormais en evidence les points d\'echec des transactions, ce qui incite les fournisseurs a se concentrer intensement sur les premieres etapes precedant la transaction ou sur les dernieres etapes suivant la transaction (en faisant trainer le processus de transaction), afin de s\'assurer que l\'investissement est solide et qu\'il apporte systematiquement la valeur promise.

- Un point de rupture majeur dans les transactions en 2023 est la composante du capital humain, a la fois du cote du droit du travail (TUPE) et du cote de la retention des talents, de sorte que les transactions deviennent de facto des projets de transformation de la main-d\'ouvre.

- L\'acquisition de technologies avancees reste un moteur essentiel des transactions, en particulier l\'IA generative, tandis que les technologies avancees resserrent et affinent egalement le processus de transaction, comme les plateformes de donnees basees sur le cloud, les salles de donnees virtuelles pour la due diligence, ou l\'AR/VR pour l\'inspection des actifs a distance.

- Le M&A etant devenu plus difficile et plus couteux, un nombre croissant de clients se sont tournes vers les coentreprises comme une etape intermediaire "plus facile" - au risque d\'ignorer la complexite de la creation et de la gestion des coentreprises, y compris la sortie.

Une dimension importante de M&A en 2023 est la prevalence des transactions tactiques axees sur le marche intermediaire ou plus ciblees (par exemple, les add-ons), defiant les fournisseurs de services professionnels orientes vers des transactions plus complexes et a plus grande echelle.

Le Conseil consultatif Pacesetter a evalue des dizaines de fournisseurs pour arriver a vingt-quatre innovateurs reconnus pour leur capacite a aider les clients a naviguer dans un environnement de marche de plus en plus complexe. La recherche et l\'analyse donnent egalement un apercu de la dynamique concurrentielle et des tendances en matiere de prestation de services qui favorisent la convergence entre les boutiques & technologiques, les banques d\'investissement, les services juridiques, les services de conseil en gestion et les fournisseurs de services multiples.

Dans ce rapport, Law.com Compass Pacesetter Research evalue l\'innovation dans les capacites et les offres de services M&A des fournisseurs suivants : Absa, Accenture, AlixPartners, Alvarez & Marsal, Ankura, Axial, Bain & Company, BDO, Boston Consulting Group, Crowe, Deloitte, EY, FTI Consulting, Kearney, KPMG, L.E.K. Consulting, Lewis Silkin, Lotis Blue Consulting, McKinsey & Company, Mercer, Open Options, PwC, Rodl & Partner et Willis Towers Watson.

Law.com Compass Pacesetter Research fournit des etudes independantes et objectives aux fournisseurs et aux acheteurs de services professionnels, ainsi que des informations pratiques qui eclairent les processus de prise de decision.

Pour en savoir plus sur la recherche ou pour obtenir la version complete du rapport 2023 M&A, rendez-vous sur : https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research-2/maservices/.

Pour plus d\'informations ou pour obtenir la version complete de la serie Law.com Compass Pacesetter Research, visitez le site https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research/.

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